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과거 100년의 데이터로 미래 10년을 읽는다 은퇴 경제학자의 미국주식 분투기 주식시장의 거대한 버블은 어느 날 갑자기 만들어지지 않는다. 저금리와 풍부한 유동성, 빠른 신용팽창, 경기호황, 그리고 미래에 대한 지나친 낙관이 오랜 기간 누적되면서 만들어진다. 그렇다면 이미 만들어진 버블을 실제로 터뜨린 방아쇠는 무엇일까? 지난 100년 동안 미국 주식시장에서 발생한 대표적인 버블 붕괴와 주가폭락을 살펴보면 한 가지 공통적인…

은퇴 경제학자의 미국주식 분투기 앞의 글에서 살펴본 것처럼 금리가 오르면 기본적으로 주가는 하락하고, 금리가 내려가면 주가는 상승합니다. 연준이 인플레이션을 낮추기 위해 정책금리(Federal Funds Rate)를 인상하면 가장 짧은 기간의 시장금리부터 영향을 받고, 3개월·1년·3년 등 다른 만기의 시장금리에도 정도의 차이는 있지만 그 영향이 빠르게 전달됩니다. 이에 따라 주가는 하락 압력을 받게 됩니다. 반대로 인플레이션이 낮게 유지되는 가운데…

과거 100년의 데이터로 미래 10년을 읽는다 은퇴 경제학자의 미국주식 분투기 정책금리와 주가의 움직임: 2019년부터 현재까지 최근 인플레이션에 대한 우려가 다시 커지고 있습니다. 연준(Fed)이 정책금리를 다시 올릴 수도 있다는 전망이 나오면서 주식시장도 민감하게 반응하고 있습니다. 그렇다면 정책금리의 변화는 실제로 주가에 어떤 영향을 미칠까요? 기본적인 관계는 의외로 단순합니다. 정책금리가 오르면 주가는 하락하는 압력을 받고, 정책금리가 내려가면 주가는…

은퇴 경제학자의 미국주식 분투기 주식투자에서 가장 어려운 질문 가운데 하나는 ‘앞으로 어떤 기업이 가장 크게 성장할 것인가’입니다. 좋은 기술을 가진 기업, 매출이 빠르게 증가하는 기업, 앞으로 거대한 시장을 만들 것 같은 기업을 찾을 수는 있습니다. 그러나 그 기업이 실제로 10년, 20년 뒤에도 승자가 될지는 아무도 확실하게 알 수 없습니다. 반면 우리가 확실하게 알 수 있는…

— 36년간 세계 주요 주식시장 수익률 비교- 은퇴 경제학자의 미국주식 분투기 과거의 데이터로 미래의 투자를 생각한다 주식투자를 하면서 가장 먼저 결정해야 할 것은 어느 기업에 투자할 것인가가 아니라 어느 시장에 투자할 것인가일 수 있습니다. 한국 주식에 투자할 것인가, 미국 주식에 투자할 것인가. 아니면 일본이나 유럽, 중국 시장에서 기회를 찾을 것인가. 1~2년의 수익률만 비교하면 답을 찾기…

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